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境外資金回流特別條例可投資標的之資訊分享

鄭宏輝 會計師

[新聞之一]

預告訂定「境外資金匯回金融投資管理運用辦法」草案

019-07-25

為因應個人匯回境外資金及營利事業匯回境外轉投資收益從事投資，金管會將於近日預告「境外資金匯回金融投資管理運用辦法」（以下簡稱本辦法）草案，規範個人或營利事業自境外匯回稅後資金之25%從事金融投資之資金管理運用相關事項。金融投資範圍包括政府債券、公募公司債、金融債、國際債券、上市（櫃）、興櫃公司股票、投信基金、期貨ETF、指數投資證券（ETN）等國內有價證券，並得以避險目的買賣上市（櫃）認售權證及從事期貨或選擇權交易。另個人亦得在匯回稅後資金3%額度內投保國內保障型及高齡化保險商品。

金管會表示，境外資金匯回管理運用及課稅條例（以下簡稱本條例）草案於108年7月3日經立法院三讀通過，依本條例第六條第六項規定授權，金管會擬具本辦法草案，對於個人或營利事業自境外匯回存入外匯存款專戶之資金，得提取並存入信託專戶及證券全權委託專戶從事金融投資，規範前開金融投資之資金管理運用範圍與方式及其他相關事項，重點如下：

一、從事金融投資之運用額度及方式

(一)從事金融投資之額度：以匯回存入外匯存款專戶資金依規定扣除稅款後之金額，按25%計算之額度為限；其中運用於國內保險商品之額度，不得超過前開扣除稅款後金額之3%。

(二)從事金融投資之方式：資金運用於國內有價證券、在我國期貨交易所進行之證券相關期貨、選擇權交易，應採信託或證券全權委託投資方式，其中信託方式應為單獨管理運用之金錢信託，且以自益信託為限；個人從事金融投資運用於國內保險商品應採信託方式為之，並應以該個人擔任保險契約之要保人。

二、運用於國內有價證券及國內保險商品之限制

(一)明定資金運用於國內有價證券之分散比率規定，包括持股不得超過被投資公司股份之10%、投資單一公司之股票及債券不得超過20%等。

(二)明定不得從事信用交易，不得出借或借入有價證券，不得投資槓桿或反向之ETF或ETN。

(三)明定不得作為質借或擔保標的，且國內保險商品不得辦理保險單借款。

三、屆滿年限分年取回：金融投資之資金，應自其存入外匯存款專戶之日起算，屆滿五年、六年分別得取回三分之一，屆滿七年得全部取回；另依本條例第六條第二項後段規定，資金未從事實質投資及金融投資者，應於外匯存款專戶存放達前開年限後，始得分年取回。

金管會表示，此次草案除將刊登於行政院公報外，亦將於金管會網站刊登該草案之總說明及逐條說明，各界如有任何意見，請於公告翌日起7日內，自金管會「主管法規查詢系統」網站之「草案預告」網頁陳述意見或洽金管會證期局。

聯絡單位：證券期貨局投信投顧組

聯絡電話：2774-7320

如有任何疑問，請來信：本會民意信箱

[新聞之二]

回流資金買保單 金管會設限

04:102019/07/26 工商時報

外資金回流只能買保障，不能用保單理財。金管會25日公布，境外資金回流先扣10％稅款後，25％可投資國內債券、台股、基金等，其中若要投保保單，不得逾匯回資金完稅後金額的3％，且限保障型、高齡化商品。

金管會26日將預告「境外資金匯回金融投資管理運用辦法」，預計8月15日生效；這些資金回台後必須先在銀行外匯存款專戶，再轉入信託專戶或證券全權委託專戶，進行金融投資。

金管會明訂金融投資限三大項，一是國內有價證券；二是期交所的證券相關期貨、選擇權交易；三是國內保險商品。

境外資金僅3％能買保單，且不能是儲蓄險，因此只能買九種保單，即分期給付的即期年金、分期給付的利變即期年金、不含生存保險金的定期壽險、健康險、傷害險、長照險、實物給付險、健康管理險、小額終老，同時保單不得質借、擔保，不得進行保單借款。

至於投資國內有價證券範圍，正面表列六大項，一是政府債券、公司債、金融債、國際板債；二是上市櫃股票，但不含私募股票；三是上市櫃認售權證；四為國內投信公開募集的各種基金；五為期貨信託募集的指數股票型期貨基金；六是券商發的指數投資證券（ETN）。

且投資有價證券有七大限制，一投資上市櫃公司不得逾被投資公司股份10％，透過特定金錢信託則不能逾5％；二是投資股票、公司債、金融債、國際板債合計總金額，不得逾投資國內有價證券總金額的20％，用特定金錢信託投資者不得逾10％；三是避險需求持有未沖銷空頭部位，不得超過持有有價證券的總市值。

四是不得信用交易；五不得出借或借入有價證券；六不得作為質借或擔保的標的；七是不得投資槓桿或反向指數股票基金或期貨基金、ETN等。

證期局副局長張振山表示，主要希望境外資金匯回，除了實體直接投資外，投資金融部分要能有助國內金融產業發展，且不要信用膨脹，不希望有投資「乘數效果」，將不利控管。投資資金自匯入外匯存款專戶日起，屆滿五年才能取回1/3，第六年再拿回1/3，屆滿七年可全部取回。

[新聞之三]

金融市場雀躍 千億活水來了

2019-07-25 23:37經濟日報 記者葉憶如、邱金蘭、翁至威／台北報導

金管會昨（25）日公布境外資金匯回投資金融商品辦法草案，將可投資八大項金融商品，包括上市櫃股票、投信基金、權證及保險商品等，保守估計，可挹注台股等金融市場上千億元資金動能。

總統令周三頒布境外資金匯回管理運用及課稅條例，財政部長蘇建榮昨天表示，包括財政部、經濟部、金管會都須配合修訂子法，預計最快今天對外預告，專法可望在8月15日前上路。

金管會表示，因應個人匯回境外資金及營利事業匯回境外轉投資收益從事投資，金管會預告境外資金匯回金融投資管理運用辦法草案，規範境外匯回稅後資金25%從事金融投資相關事項。

重點包括第一，可投資項目八大項，債券（政府債券、公募公司債、金融債、國際債券）；上市櫃、興櫃股票；權證；投信基金（含ETF）；期貨ET；指數投資證券（ETN）；期貨或選擇權交易；保險商品。

第二，明訂「四不」，四項禁止項目為，不得從事證券信用交易；不得出借或借入有價證券；不得作為質借或擔保標的，包括國內保險商品不得辦理保險單借款；不得投資槓桿或反向的ETF或ETN。至於股票能否做當沖？張振山說，預告時可以聽聽外界意見。

第三，有價證券投資上限，明定資金運用於國內有價證券的分散比率規定，持股不得超過被投資公司股權10%、投資單一公司的股票及債券不得超過20%等。

第四，投資方式須採信託或證券全權委託投資，其中信託方式應為單獨管理運用的金錢信託，且以自益信託為限。

第五，屆滿年限可分年取回，投資的資金應自存入外匯存款專戶之日起算，滿五年、六年可分別取回三分之一，滿七年可全部取回。

條例規定，匯回資金有25%投資股票等金融商品，另有5%可自主運用，換言之，未來可投資股票等金融商品資金，最多有30%。

若以財政部高推估規模來看，未來可挹注股票等金融市場的資金動能，至少達千億元以上；若以市場推估的10兆元來看，未來則有上兆元蓄勢投入台股等金融市場。

[新聞之四]

境外資金匯回實質投資納文創長照 業者盼範圍更廣

2019-07-25 22:08

〔記者黃佩君／台北報導〕「境外資金匯回條例」日前三讀，最快8月底正式上路，財政部估計每年可誘發4272億元資金回台。而匯回資金其中70%以上需用於實質投資，稅率可再享減半優惠，經濟部今也與產業座談，表示間接投資納入長照、文創，以及5+2，包括面板、半導體、運輸等重要製造業。而業者也反映間接投資適用產業範疇更寬廣。經濟部將於明天正式預告辦法細節，全部實質投資項目將採正面表列。

「境外資金匯回條例」日前三讀，相關子法預計8月中以前核定、法規8月底正式上路。其中規定匯回資金70%以上需用於實質投資，稅率才能享減半的3%、4%優惠；經濟部擬定子法劃定「實質投資」範圍，今針對此與70位產業界及部會代表進行溝通。

經濟部表示，明天將預告「境外資金匯回投資產業辦法」草案，規劃投資產業範疇、申請程序及相關事項。其中在直接投資不限適用產業項目，但不得從事不動產買賣；而間接投資則是透過國內創業投資事業或私募股權基金、投資重要政策領域事業，投資期間須達4年以上。

在間接投資方面，初步規劃重要政策產業領域事業包含5+2產業；包含半導體、面板、運輸等的重要製造業、重要服務業、長期照顧、文化創意等。官員表示，重要製造業主要是不在5+2產業中，但對台有一定重要性的產業；全部間接投資範圍都會在子法中採正面表列。

而減半稅額一律採「先審後退」模式，經濟部表示不論直接投資或間接投資，個人及營利事業均須於投資前向經濟部提出申請，依規定完成投資且取得經濟部核發之完成證明，始得向稽徵機關申請退還稅款。

而對與產業界溝通結果，經濟部也表示產業界希望間接投資適用的產業範疇能更廣；直接投資之投資計畫支出項目涵蓋範圍再擴增、並定義明確；並希望明確訂定長照如何納入適用。經濟部將於明天正式預告辦法細節，後續整合意見後將辦法草案報行政院核定。